a轮：一年后公司取得a轮，此刻公司MAU(月活)现已有50万，ARPU(单用户奉献)价值0元，收入也便是0。
a轮：a轮之后，公司用户数量发展迅速。半年后，公司赢了一轮，此刻公司的MAU到达500万，ARPU是1元。公司因为开端经过广告完成少数流量，开端有了必定收入(500万元)。b轮：一年后，公司又赢了b轮。这时，公司的MAU现已到达1500万，ARPU是5元，而公司的收入现已到达7500万元。ARPU在不断进步，因为该公司现已找到了在广告和游戏中变现的有效途径。c轮：一年后，公司取得c轮融资。其时公司的MAU数是3000万，ARPU是10元。该公司在广告、游戏、电子商务和会员制等多种盈余办法方面蓬勃发展。此刻公司收入现已到达3亿元，公司现已开端盈余，假定净利率20%，也便是6000万元。
IPO:之后公司每年坚持30-50%的营收和赢利稳定增长，C轮后一年上市。
这是一家典型的优异互联网企业的融资进程，由许多优异的创业人士兴办，每一轮都取得出名的VC出资，建立五年左右上市。从这家公司能够看到陌陌等互联网公司的影子，公司每一轮估值是怎样核算的？
IPO上市后：上市资本商场给公司50倍市盈率。仔细专业的读者会立刻反响，这家公司的股票出资价值不大，PEG1(市盈率/成长性)，看来最好的出资机遇是在私募阶段，钱现已被VC和PE赚到了。在第三轮中，不同的出资组织对该公司给出了不同的估值，有些是市盈率的50倍，有些是市盈率的10倍，有些是单个月活的100元估值，但终究估值都是30亿元。不信你能算。每种估值办法都很契合逻辑：一家计划去创业板的公司给出50倍的市盈率好吗；一个典型的互联网公司给出10倍的商场出售率，在美国，很受欢迎吧？
B轮：不同的出资组织给出了不同的估值办法，差异开端闪现：一个组织的估值只会依据咱们常常说的市盈率来进行，公司是50倍市盈率。不过这个公司没有盈余，因而其给出的估值是0；而别的的组织P/S给出的是10倍，公司估值是10*0.75=7.5亿；一个组织按P/MAU估值，他给每个MAU100元，那么公司估值100元=15亿到达1500万人。估值办法不同，不同那么大！好像这个时分市盈率估值法现已失效，可是P/S和P/MAU持续适用，可是预评价彻底翻倍！假定公司终究挑选了7.5亿到15亿之间的10亿中心值，接受了VC出资。
A轮：P/E和P/S都失利了，可是假如依照每个用户100元持续估值，公司仍是能够有100元/500万人=5亿的估值。这个时分能了解公司的风投很少，大部分风投都有许多顾忌。*但公司挑选了水平较高的VC，勇于依照P/MAU估值，深信公司未来会发生收益，依照估值5亿接受了出资。
天使轮：公司没有用户，没有收入，没有赢利，P/E，P/S，P/MAU都是无效的。是怎样估值的？公司需求几百万元发动。因为创始人是闻名企业家。
总结一下，这家互联网公司天使轮的估值办法是拍脑袋；a轮的估值办法是p/mau；b轮估值办法为P/MAU和P/s；c轮估值办法为P/MAU、P/S、P/e；或许上市几年后，互联网公司会变成传统公司，我们仍是按P/B (市盈率)估值！而为何A股估值遍及高之前也介绍过。回想一下，大部分融资状况都是相似的，企业估值怎样算也是运用的这些办法，其他的企业也是相似的。
